sell_off (sell_off) wrote,
sell_off
sell_off

Минфин не устроил агрессивный спрос на аукционах вплоть до отказа от проведения одного из них

Минфин не устроил агрессивный спрос на аукционах вплоть до отказа от проведения одного из них


17:41
Москва, 4 октября - "Вести.Экономика". На рынке ОФЗ возобновился рост доходности ОФЗ после вчерашних неудачных аукционов и после резкого роста ставок по гособлигациям США, которые негативно повлияли на финансовые рынки развивающихся стран.

В течение второй половины сентября и первых числах октября наблюдалось улучшение ситуации на рынке ОФЗ, что нашло свое отражение в первую очередь в снижении доходности гособлигаций, которая вернулась к уровню середины августа после резкого роста в первой декаде сентября. Это улучшение было связано с отсутствием новых новостей по санкциям, с существенным укреплением национальной валюты на фоне стремительного роста цен на нефть. Кроме того, вынужденная месячная пауза в первичных размещениях ОФЗ также благоприятно сказалась на конъюнктуре вторичного рынка, куда был направлен спрос инвесторов. Но после вчерашних аукционов по ОФЗ стало очевидно, что этот спрос носил точечный характер и был связан с высоким уровнем доходности, который еще недавно превышал уровень 9% годовых.

Минфин РФ решил возобновить проведение аукционов по ОФЗ. К размещению 3 октября было предложено два выпуска ОФЗ-ПД: краткосрочный выпуск серии 25083 и среднесрочный выпуск серии 26223 в объеме по 10 млрд руб. по номинальной стоимости каждый. Погашение ОФЗ-ПД выпуска 25083 состоится 15 декабря 2021 г., ставка полугодового купона на весь срок обращения займа составляет 7,00% годовых. Датой погашения ОФЗ-ПД выпуска 26223 установлено 28 февраля 2024 г., ставка полугодового купона на весь срок обращения займа составляет 6,50% годовых.

Вместе с тем результаты прошедшего первого аукциона по размещению среднесрочного выпуска ОФЗ-ПД 26223 были крайне слабыми: низкий спрос, который всего на 7,5% превысил скромный объем предложения, а также тот факт, что Минфину удалось реализовать свое предложение всего на 73,8% с существенной премией по доходности, которая достигала 10 б. п., - эти результаты предопределили агрессивный настрой инвесторов на втором аукционе по размещению ОФЗ-ПД 25083, который был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен при текущей рыночной конъюнктуре. Итоги аукционов нашли свое отражение на вторичном рынке, где доходность средне- и долгосрочных выпусков ОФЗ выросла по итогам вчерашнего дня в пределах 3-8 б. п.

Результаты аукционов по размещению ОФЗ-ПД 26223

Источник: Минфин РФ, расчеты БК "Регион"

Сегодня рост доходности продолжился (в пределах 10-15 б. п. на дальнем конце кривой), правда, уже вместе со всеми долговыми рынками развивающихся стран после вчерашнего бурного роста ставок по 10-летним гособлигациям США, которые превысили 3,2% годовых после заявления главы ФРС о том, что ФРС может повысить ставки выше нейтрального уровня, поскольку "впечатляюще оптимистичная" экономика США продолжает расширяться. Как долго эта тенденция сохранится на долговом рынке, сказать пока сложно. Вместе с тем очевидно, что в ближайшее время рынок рублевых облигаций может оказаться под давлением из-за ослабления курса рубля и повышения темпов инфляции, которая за последнюю неделю сентября вновь составила 0,1%, а в годовом выражении по итогам всего месяца может вырасти как минимум до 3,3% против 3,1% в августе.

Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков БК "Регион"


Подробнее: https://www.vestifinance.ru/articles/108018




Subscribe
Buy for 30 tokens
Buy promo for minimal price.
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments