Объем эмиссии "мусорных" облигаций достиг рекорда
20.12.2013 23:40Иллюстрация: Tim Foley / Barron's
Глобальный объем “мусорных” облигаций в 2013 г. составил 476,5 млрд долларов. Тем самым, объем эмиссии высокодоходных облигаций с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня достиг абсолютного рекорда.
По данным одного из ведущих информационных провайдеров, компании Dealogic, объем эмиссии спекулятивных облигаций в 2013 г. вырос на 12% по сравнению с 2012 г.
В Европе был отмечен резкий скачок в выпуске высокодоходных бумаг – компании с кредитными рейтингами ниже инвестиционного выпустили облигаций на сумму 121,9 млрд долларов. Это на 54% больше показателей 2012 г. В США объем эмиссии мусорных немного снизился по сравнению с предыдущим годом – 259,5 млрд долларов. Это на 6% меньше рекордного для США значения в 274,8 млрд долларов.
На долю США и ЕС приходится около 80% от общего объема глобального выпуска спекулятивных облигаций. К подобным бумагам относятся долговые обязательства с рейтингом “BB+” или ниже по версии рейтингового агентства Standard & Poor's, “Ba1” или ниже по версии агентства Moody’s “BB+” или ниже – по версии агентства Fitch.
Подобные облигации обладают значительно более высокими рисками дефолта по сравнению с облигациями инвестиционного уровня, однако они зачастую привлекают инвесторов более высокими уровнями доходности.
Большинство экспертов отмечают, что увеличение глобального объема мусорных облигаций произошло на фоне сохранения сверхмягкой монетарной политики в США и ЕС.
По ряду прогнозов, такие факторы как сворачивание стимулирования со стороны ФРС США, а также введение норм к собственному капиталу Basel III в дальнейшем будут накладывать определенные ограничения на объемы выпуска как мусорных облигаций, так и долговых обязательств инвестиционного уровня.
http://www.vestifinance.ru/articles/37185
Journal information