sell_off (sell_off) wrote,
sell_off
sell_off

Categories:

Отрицательная цена на нефть Брент на Мосбирже - возможна

Отрицательная цена на нефть Брент на Мосбирже - возможна






    TLDR:
    1) Возможна
    2) Цену экспирации на ММВБ дает лондонская биржа ICE;
    3) Берутся средние данные с 10:30 до 19:30 (лондонское время) предыдущего рабочего дня;
    4) Короткий всплеск (возможно) будет отсеян.

    Для начала скажу, что в теории вполне возможно стечение обстоятельств, когда цена на любой из контрактов, входящих в индекс может торговаться по отрицательной цене. Способ определения цены на Brent примерно такой же, как на Crude Light. Если все, кто желает отказаться от поставки ломанутся на выход, то цена может упасть до любого отрицательного уровня за небольшое время.

    Теперь давайте разберемся, как определяется цена экспирации на фьючерс на Brent на ММВБ. Для начала откроем спецификацию контракта на сайте мосбиржи:

    https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-5.20

    по этой ссылке спецификация полностью:

    https://fs.moex.com/files/3243/21741

    Цитирую:
    В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена (цена исполнения Контракта) считается равной значению индекса на нефть сорта « BRENT» (ICEBrentIndex), который публикуется на сайте ICE по адресу www.theice.com и используется для исполнения соответствующего фьючерсного контракта Brent Crude Futures, определенного в соответствии с пунктом 1.5 Спецификации.



    Идем на сайт ICE. Вот страница, на которой публикуется значение индекса, которое нас интересует:

    https://www.theice.com/marketdata/reports/77

    На этой же странице находим методологию расчета индекса («Show methodology»)

    https://www.theice.com/publicdocs/futures/ICE_Futures_Europe_Brent_Index.pdf

    Читаем методологию внимательно, скачиваем Excel-файл с формулами расчета.

    Кратко перескажу содержание на русском. Цена индекса считается по формуле, в которой усредняется большое количество цен, цены берутся пять раз в течение дня в 10:30, 12:30, 14:30, 16:30 и 19:30 (время Лондонское). В это время берутся значения с разных инструментов, включая фьючерс на этот самый индекс на месяц вперед, календарные спреды между текущим и следующим месяцами, поставочный контракт текущего месяца, и эти же данные с ICIS (Independent Commodity Intelligence Service – что-то вроде аналитического агентства).

    Некоторые данные берутся индикативные на нужный момент, некоторые данные сначала усредняются за предшествующие 5 минут или предшествующие 30 минут.

    Итог получается еще одним усреднением данных по пяти разам (10:30 – один раз, 12:30 – второй раз…).

    Результаты расчета публикуются на следующий рабочий день.

    Но есть два момента, которые отличают ситуацию от той, которая произошла с экспирацией Crude Light.

    1) Из-за того, что цена усредняется много раз в течение дня, короткое падение (возможно) с возвратом будет частично усреднено.

    2) Указанные времена по Лондону, во время которых берутся данные для усреднения приходятся на торговую сессию московской биржи, а значит будет возможность отреагировать на изменение.
    Само значение индекса публикуется на страничке «ICE Report center» обычно около 14:00 по московскому времени. Через несколько минут появляется в виде новости на сайте мосбиржи.





    https://smart-lab.ru/blog/615551.php





    Subscribe
    Buy for 30 tokens
    Buy promo for minimal price.
    • Post a new comment

      Error

      Anonymous comments are disabled in this journal

      default userpic

      Your reply will be screened

      Your IP address will be recorded 

    • 0 comments